Gran Bretaña propone un cambio importante en las pensiones del sector privado: unos 17 millones de trabajadores que ahorran en planes de contribución definida (DC) serían redirigidos por defecto hacia una opción de ingresos para la jubilación pensada para toda la vida, a menos que elijan activamente otra vía.
El Gobierno dice que la reforma busca evitar que los jubilados tengan que gestionar solos un fondo de pensiones de una sola vez en un momento en el que muchos toman decisiones financieras irreversibles.
¿Qué se propone?
Según los planes de «jubilación guiada», los planes de pensiones tendrían que ofrecer una opción predeterminada para los ahorradores que se acercan a la jubilación.
Esto podría proporcionar unos ingresos estables, a menudo indexados a la inflación, durante toda la jubilación, en lugar de dejar a los afiliados únicamente con un fondo de ahorro para gastar, invertir o retirar como mejor les parezca.
La política está diseñada para recuperar parte de la seguridad asociada a las antiguas pensiones de prestaciones definidas, conocidas comúnmente como planes de salario final, sin tener que volver necesariamente a ese modelo.
Las pensiones de prestaciones definidas pagan una renta fija de por vida, mientras que las pensiones de contribución definida dejan a los ahorradores con un fondo acumulado cuyo valor depende de las aportaciones y del rendimiento de las inversiones.
¿Por qué el Gobierno está cambiando el funcionamiento de las pensiones del sector privado?
El Gobierno sostiene que la inscripción automática logró que millones de personas se incorporaran a los planes de pensiones de empresa, pero el sistema no ha hecho lo suficiente para ayudar a la gente a convertir sus ahorros en unos ingresos de jubilación sostenibles.
En el último ejercicio fiscal, el 46 % de las primeras retiradas de fondos de pensiones consistieron en el cobro de todo el saldo, y los fondos inferiores a 30 000 libras eran especialmente propensos a ser retirados en su totalidad.
Ese patrón aumenta el riesgo de que los jubilados se gasten los ahorros demasiado rápido y luego dependan más de la pensión estatal.
Por lo tanto, las reformas se plantean como una medida de protección del consumidor: reducirían el número de decisiones financieras complejas que la gente tiene que tomar al jubilarse.
Es importante destacar que se trata de un producto por defecto, no obligatorio. Los ahorradores que prefieran flexibilidad seguirían pudiendo optar por no participar y cobrar el dinero en efectivo, utilizar la modalidad de «drawdown», comprar una renta vitalicia o elegir otra opción.
El Gobierno también ha publicado una consulta sobre los planes de pensiones colectivos para la jubilación, que reparten los riesgos entre todos los afiliados y podrían utilizarse como vehículo predeterminado de ingresos de por vida.
Estos planes pueden ofrecer más estabilidad que la inversión individual, pero sus pagos no están necesariamente garantizados de la misma forma que una renta vitalicia convencional; la rentabilidad puede verse afectada por el rendimiento de las inversiones y la financiación del plan.
La propuesta se enmarca en el programa más amplio del Partido Laborista para la reforma de las pensiones
La propuesta encaja en el programa más amplio de reforma de las pensiones del Partido Laborista desde que llegó al poder en 2024, que ha hecho hincapié en la consolidación de los planes en fondos más grandes y en dirigir más inversión hacia activos productivos.
La opción predeterminada de ingresos de por vida pretende completar el proceso desde el ahorro automático hasta la jubilación, para lograr una transición más controlada al dejar de trabajar.
La reacción del sector ha sido, en general, favorable en principio. Kathryn Fleming, directora de consultoría de planes de contribución definida en Hymans Robertson, acogió con satisfacción los planes, pero advirtió de que el éxito dependerá de si realmente mejoran los resultados para los ahorradores y advirtió a los reguladores que no diseñen un marco que restrinja la innovación futura en el mercado de la jubilación.
Qué significa esto para los ahorradores
Para muchos trabajadores del sector privado, el efecto práctico podría ser un proceso de jubilación más sencillo: en lugar de tener que lidiar con un fondo de gran cuantía y una serie de decisiones, se les asignaría por defecto un plan de ingresos gestionado. Quienes quieran más control seguirían teniendo derecho a elegir otra opción.
Las principales cuestiones pendientes son cómo se diseñará la opción por defecto, con qué claridad se comunicarán los riesgos y las posibles reducciones de ingresos, y si los planes colectivos pueden ofrecer resultados fiables en diferentes condiciones de mercado.
La consulta está abierta hasta el 22 de diciembre, lo que da a los proveedores, asesores, empresas y ahorradores la oportunidad de influir en las normas definitivas.
