O Reino Unido está a propor uma grande mudança nas pensões do setor privado: cerca de 17 milhões de trabalhadores que poupam em planos de contribuição definida (DC) seriam, por predefinição, encaminhados para uma opção de rendimento de reforma destinada a durar toda a vida, a menos que optem ativamente por outro caminho.
O governo diz que a reforma visa evitar que os reformados tenham de gerir sozinhos um montante único de pensão, numa altura em que muitos tomam decisões financeiras irreversíveis.
O que está a ser proposto
Ao abrigo dos planos de «Reforma Guiada», os regimes de pensões seriam obrigados a oferecer uma opção por defeito aos poupadores que se aproximam da reforma.
Isto poderia proporcionar um rendimento estável, muitas vezes indexado à inflação, ao longo de toda a reforma, em vez de deixar os participantes apenas com um montante de poupanças para gastar, investir ou levantar como bem entenderem.
A política foi concebida para reintroduzir parte da segurança associada às antigas pensões de benefício definido, vulgarmente conhecidas como regimes de salário final, sem necessariamente voltar a esse modelo.
As pensões de benefício definido pagam um rendimento fixo para o resto da vida, enquanto as pensões de contribuição definida deixam os poupadores com um fundo acumulado cujo valor depende das contribuições e do desempenho dos investimentos.
Por que é que o governo está a mudar a forma como funcionam as pensões do setor privado
O governo argumenta que a inscrição automática conseguiu atrair milhões de pessoas para os planos de pensões no local de trabalho, mas o sistema não fez o suficiente para ajudar as pessoas a converter as suas poupanças numa renda de reforma sustentável.
No último ano financeiro, 46% dos primeiros levantamentos de fundos de pensão envolveram o levantamento da totalidade do saldo, sendo que os fundos inferiores a 30 000 libras eram especialmente propensos a serem levantados na totalidade.
Esse padrão aumenta o risco de os reformados gastarem as poupanças demasiado depressa e, mais tarde, dependerem mais fortemente da pensão do Estado.
As reformas são, portanto, apresentadas como uma medida de proteção ao consumidor: reduziriam o número de decisões financeiras complexas que as pessoas têm de tomar na reforma.
É importante referir que se trata de uma opção por defeito, não de um produto obrigatório. Quem preferir flexibilidade ainda poderá optar por sair do sistema e levantar o dinheiro, utilizar o sistema de levantamentos graduais, comprar uma anuidade ou escolher outra modalidade.
O governo também publicou uma consulta sobre os Regimes Coletivos de Pensões de Reforma, que repartem os riscos entre os membros e poderiam ser utilizados como o veículo padrão de rendimento vitalício.
Estes planos podem oferecer mais estabilidade do que o investimento individual, mas os seus pagamentos não são necessariamente garantidos da mesma forma que uma anuidade convencional; os rendimentos podem ser afetados pelo desempenho dos investimentos e pelo financiamento do plano.
A proposta insere-se no programa mais abrangente do Partido Trabalhista para a reforma das pensões
A proposta enquadra-se no programa mais abrangente de reforma das pensões do Partido Trabalhista desde que assumiu o poder em 2024, que tem dado ênfase à consolidação dos regimes em fundos maiores e ao direcionamento de mais investimento para ativos produtivos.
A opção padrão de rendimento vitalício destina-se a completar o percurso desde a poupança automática até à reforma, para uma transição mais bem gerida para fora do mercado de trabalho.
A reação do setor tem sido, em geral, favorável em princípio. Kathryn Fleming, diretora de consultoria em planos de contribuição definida da Hymans Robertson, acolheu bem os planos, mas alertou que o sucesso dependerá de estes melhorarem genuinamente os resultados para os poupadores e advertiu os reguladores contra a criação de um quadro que restrinja a inovação futura no mercado da reforma.
O que isto significa para quem poupa
Para muitos trabalhadores do setor privado, o efeito prático poderia ser um percurso de reforma mais simples: em vez de terem de lidar com um montante avultado e uma série de decisões, seriam colocados, por defeito, num regime de rendimento gerido. Quem quiser mais controlo manteria o direito de escolher outra opção.
As principais questões ainda por resolver são como é que a opção por defeito será concebida, com que clareza serão comunicados os riscos e as potenciais reduções de rendimento, e se os regimes coletivos conseguem garantir resultados fiáveis em diferentes condições de mercado.
A consulta está aberta até 22 de dezembro, dando aos prestadores de serviços, consultores, empregadores e poupadores a oportunidade de influenciar as regras finais.
