Großbritannien schlägt eine grundlegende Umgestaltung der privaten Altersvorsorge vor: Rund 17 Millionen Arbeitnehmer, die in beitragsorientierte (DC-)Systeme einzahlen, würden standardmäßig in eine Option für ein lebenslanges Ruhestandseinkommen geleitet, es sei denn, sie entscheiden sich aktiv für einen anderen Weg.
Die Regierung sagt, die Reform solle verhindern, dass Rentner allein mit einem einmaligen Rentenguthaben zurechtkommen müssen – und das zu einem Zeitpunkt, an dem viele unwiderrufliche finanzielle Entscheidungen treffen.
Was vorgeschlagen wird
Im Rahmen der „Guided Retirement“-Pläne müssten Rentenversicherungen eine Standardoption für Sparer anbieten, die sich dem Ruhestand nähern.
Dies könnte ein stabiles, oft inflationsgebundenes Einkommen während des gesamten Ruhestands bieten, anstatt den Versicherten lediglich einen Sparbetrag zu überlassen, den sie nach eigenem Ermessen ausgeben, anlegen oder abheben können.
Die Maßnahme soll einen Teil der Sicherheit wiederherstellen, die mit den alten leistungsorientierten Renten verbunden war – gemeinhin als „Endgehaltsmodelle“ bekannt –, ohne dabei unbedingt zu diesem Modell zurückzukehren.
Leistungsorientierte Renten zahlen ein festes Einkommen auf Lebenszeit, während beitragsorientierte Renten den Sparern ein angesammeltes Guthaben hinterlassen, dessen Wert von den Beiträgen und der Anlageperformance abhängt.
Warum die Regierung die Funktionsweise privater Renten verändert
Die Regierung argumentiert, dass die automatische Anmeldung zwar erfolgreich Millionen von Menschen in betriebliche Altersvorsorgeprogramme gebracht hat, das System aber nicht genug getan hat, um den Menschen dabei zu helfen, ihre Ersparnisse in ein nachhaltiges Ruhestandseinkommen umzuwandeln.
Im letzten Geschäftsjahr wurden bei 46 % der erstmaligen Entnahmen aus Rentenfonds das gesamte Guthaben ausgezahlt, wobei Fonds mit einem Guthaben unter 30.000 £ besonders häufig vollständig abgehoben wurden.
Dieses Verhaltensmuster erhöht das Risiko, dass Rentner ihre Ersparnisse zu schnell aufbrauchen und später stärker auf die staatliche Rente angewiesen sind.
Die Reformen werden daher als Maßnahme zum Verbraucherschutz dargestellt: Sie würden die Anzahl der komplexen finanziellen Entscheidungen reduzieren, die Menschen im Ruhestand treffen müssen.
Wichtig ist, dass es sich hierbei um eine Standardoption handelt, nicht um ein Pflichtprodukt. Sparer, die Flexibilität bevorzugen, könnten sich weiterhin dagegen entscheiden und sich das Geld auszahlen lassen, eine Entnahme vereinbaren, eine Rente kaufen oder eine andere Regelung wählen.
Die Regierung hat außerdem eine Konsultation zu kollektiven Altersvorsorgeplänen veröffentlicht, die Risiken auf alle Mitglieder verteilen und als Standardinstrument für ein lebenslanges Einkommen dienen könnten.
Diese Systeme bieten zwar möglicherweise mehr Stabilität als individuelle Geldanlagen, doch ihre Auszahlungen sind nicht unbedingt in gleicher Weise garantiert wie bei einer herkömmlichen Rente; die Renditen können von der Anlageperformance und der Finanzierung des Systems beeinflusst werden.
Der Vorschlag fügt sich in das umfassendere Programm der Labour-Partei zur Rentenreform ein
Der Vorschlag fügt sich in das umfassendere Programm der Labour-Partei zur Rentenreform seit ihrem Amtsantritt im Jahr 2024 ein, das den Schwerpunkt auf die Zusammenlegung von Systemen zu größeren Fonds und die Lenkung von mehr Investitionen in produktive Vermögenswerte legt.
Die Standardoption für ein lebenslanges Einkommen soll den Weg vom automatischen Sparen für den Ruhestand hin zu einem besser begleiteten Übergang aus dem Berufsleben vervollständigen.
Die Branche hat die Pläne grundsätzlich weitgehend positiv aufgenommen. Kathryn Fleming, Leiterin der DC-Beratung bei Hymans Robertson, begrüßte die Pläne, mahnte jedoch, dass der Erfolg davon abhänge, ob sie die Ergebnisse für die Sparer tatsächlich verbessern, und warnte die Regulierungsbehörden davor, einen Rahmen zu entwerfen, der zukünftige Innovationen auf dem Altersvorsorgemarkt einschränkt.
Was das für Sparer bedeutet
Für viele Arbeitnehmer in der Privatwirtschaft könnte dies in der Praxis einen einfacheren Weg in den Ruhestand bedeuten: Anstatt sich mit einem großen Kapitalbetrag und einer Reihe von Entscheidungen konfrontiert zu sehen, würden sie standardmäßig in eine verwaltete Einkommensregelung eingestuft. Wer mehr Kontrolle haben möchte, behält das Recht, sich anders zu entscheiden.
Die wichtigsten noch offenen Fragen sind, wie die Standardoption gestaltet wird, wie klar Risiken und mögliche Einkommensverluste kommuniziert werden und ob kollektive Systeme unter verschiedenen Marktbedingungen verlässliche Ergebnisse liefern können.
Die Konsultation läuft noch bis zum 22. Dezember und gibt Anbietern, Beratern, Arbeitgebern und Sparern die Möglichkeit, die endgültigen Regelungen mitzugestalten.
